诺哈网

当前位置: 主页 > 金融 >

央行OMO重现净回笼 业内:流动性季末几无忧王积惇

时间:2017-09-25 11:14来源:未知 作者:admin 点击:
中证网讯( 张勤峰) 在连续三日实施等额对冲之后,9月最后一周,央行公开市场操作(OMO)进一步转向净回笼资金。央行公告称,9月25日开展了2000亿元逆回购操作,其中7天期1600亿元,28天期400亿元,因当日有2800亿元逆回购到期,故此举实现净回笼800亿元。
广告001

  中证网讯( 张勤峰) 在连续三日实施等额对冲之后,9月最后一周,央行公开市场操作(OMO)进一步转向净回笼资金。央行公告称,9月25日开展了2000亿元逆回购操作,其中7天期1600亿元,28天期400亿元,因当日有2800亿元逆回购到期,故此举实现净回笼800亿元。市场人士表示,OMO的转向表明,随着季末财政支出力度加大,资金面平稳跨季几无悬念,OMO新一轮“削峰” 已经启动。

  在连续四日实施大额净投放之后,上周三(9月20日),央行公开市场操作(OMO)来了个“急刹车”,过去三日OMO均呈现等量对冲,既不再实施净投放,也未净回笼流动性。

  在此之前,央行则实施了一波密集的净投放。数据显示,央行自9月13日终结此前以净回笼为主的局面,并从14日开始到19日连续四日实施净投放,累计开展逆回购操作7500亿元,对冲MLF到期之后(期间无逆回购到期),实现净投放6365亿元。

  四个交易日净投放超过6000亿元,的资金规模与一次降准相当;这之前和之后,王积惇央行要么在连续净回笼资金,要么进行等量对冲,这些特征表明,这一波净投放更像是一次“突击行动”,“行动”目标很明确,即平抑15日前后缴税引起的货币市场波动。

  另据统计,9月14日至19日开展的7500亿元逆回购中,7天期合计5900亿元,占比接近八成;而在9月1日至13日期间,央行共开展逆回购操作1100亿元,7天期500亿元,占比不到五成。这也进一步说明,这一波净投放,主要意在对冲缴税影响,而非助力金融机构跨季。

  本月市场资金面也正是从13日开始变得紧张,一直持续到19日左右恢复平稳;上周后半周,市场资金面虽仍略偏紧,但机构平头寸难度下降。

  近期央行大量使用7天期逆回购,导致月末前一周到期压力上升。数据显示,本周将到期的逆回购达到6800亿元,将是9月各周中到期压力最大的一周。

  通常来说,季末因有监管考核,且9月过后,紧接着将迎来“十一”长假,存款类机构将面临一定取现压力,使得季末前一周流动性供求压力可能较大。这一局面下,央行仍大量运用7天逆回购操作,从侧面说明,央行可能预计本季末流动性压力可控。

  央行的底气仍来源于季末财政支出。季末财政支出力度往往较大,加上7月财政存款增长超季节性,或促使随后几月财政库款加快,9月份财政投放规模可能高于往年同期。过去三年,9月财政存款均下降超过3000亿元;今年3月、6月,财政存款分别下降7670亿元和6165亿元。机构预计,下周财政库款投放可能会比较可观,能够对冲逆回购到期和节前取现等因素的影响。而按照之前数月的情况看,每月下旬央行OMO大多会转向回笼资金,央行可能恰恰希望利用较多的到期逆回购,实现对财政投放资金的暂时回笼,避免资金面过度宽松。

  综合考虑,本周逆回购到期较多,且居民取现可能增多,但有财政投放的“支援”,资金面平稳跨季基本无碍,央行料结合资金面情况,灵活调整逆回购操作力度,全周或呈现净回笼。更多精彩:厦门移动 xm88888.com x3ivx4y8m

(责任编辑:admin)
织梦二维码生成器
顶一下
(0)
0%
踩一下
(0)
0%
------分隔线----------------------------
广告003
推荐内容
广告002