【】中国黄金协会今天（11月10日）发布的最新统计数据显示，今年前三季度，中国黄金消费量682.730吨，同比下降7.95%。其中黄金首饰消费与金条等投资品消费呈现冰火两重天排名前十证券公司，为何会呈现这种趋势？如何看待金价未来的走势？来听第一财经广播谭帅的介绍：
中国黄金协会的最新数据显示，2025年前三季度，我国黄金首饰消费270.036吨，同比下降32.5%；而金条及金币消费352.116吨，同比增长24.55%；工业及其他用金60.578吨，同比增长2.72%。
这种黄金消费与投资冰火两重天的现象，在深圳水贝黄金市场表现得尤为明显。一家黄金首饰店铺的销售经理告诉记者，消费者的观望情绪直接影响了首饰类黄金产品的销售情况。
【客流量还可以，但是大部分以观望为主，大部分人在等，你像越降的时候，他们其实越在等着是不是等等还可以再降，有这种心理。】
中国黄金协会分析指出，不同品类黄金产品的表现差异明显。其中轻克重、附加值高的首饰产品仍保持较强市场吸引力，销售情况较好。而金条需求则仍然旺盛，地缘冲突加剧与经济不确定性使得黄金避险保值的功能进一步凸显。10月中旬以来，国际金价波动加大，冲高至4400美元/盎司的新高之后，大幅快速回调，目前在4000美元/盎司的位置震荡。即便如此，投资者的购金热情不减：
【有打算买，对于要投资人来说，有升有跌正常，比前上个周要下降几十块还挺好的。】
在黄金投资渠道方面，ETF和衍生品市场均呈现活跃态势。数据显示，2025年前三季度，国内黄金ETF增仓量为79.015吨，较2024年前三季度增仓量29.927吨，同比增长164.03%。至9月底，国内黄金ETF持仓量为193.749吨。
衍生品市场的交易同样火热。2025年前三季度，上海黄金交易所全部黄金品种累计成交量单边2.38万吨（双边4.76万吨），同比上升2.45%；累计成交额单边17.68万亿元（双边35.35万亿元），同比上升41.55%。上海期货交易所全部黄金期货期权累计成交量单边10.36万吨（双边20.72万吨），同比上升59.98%；累计成交额单边61.08万亿元（双边122.15万亿元），同比上升112.60%。
与此同时，央行的购金动作仍在继续。从2024年11月至2025年10月止，我国已连续12个月增持黄金。截至10月底，我国黄金储备为7409万盎司（约2304.457吨）。央行的持续购金行为为黄金市场提供了重要支撑，也反映出黄金在国际储备资产中的战略地位。
尽管黄金长期向好趋势明显，但专家对短期走势持谨慎态度。光大证券国际环球市场及外汇策略师汤丽鸿提醒，
【我们看见金价从高回做一个明显的回落，暂时在每盎司3950~4000块美金这个位置有一个明显的支持，但是要留意一下，最后的大概是11月底，可能是跌破3950块美金以下的水平。现在我们会看12月份的时候，美联储降息的机率，现在认为降息的机率已经下降到到60%这个水平，所以如果12月的时候美联储不再做一个降息的决定，黄金还会有一波波动性的出现。】
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