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作者|实习生陈嘉婕
编辑|郑琳
2026年3月27日，随手播集团公司（以下简称“随手播”）正式向港交所递交主板上市申请，独家保荐人为平安证券（香港）。
招股书显示，随手播是一家位于广州的综合解决方案提供商。其核心业务最初是为娱乐及社交网络直播、精准营销及零售行业的客户提供定制化的综合SaaS解决方案，涵盖软件开发和持续的技术支持服务。根据灼识咨询报告，按2025年收益计，该公司在中国企业直播SaaS解决方案市场中排名第十，市场份额为0.8%。
为深化客户服务与挖掘增长潜力，随手播自2024年6月起战略性拓展了线上营销解决方案业务。该业务为客户提供从营销策略制定、广告创意设计、媒体投放到效果监测分析的全链条服务，与其原有的SaaS解决方案形成“产品+服务”的协同效应。这一拓展迅速改变了该公司的收入结构，2025年其线上营销解决方案业务贡献收入4.50亿元，占总收入的比重飙升至87.5%，成为业绩增长的主要引擎。
财务表现方面，在线上营销新业务的强力驱动下，随手播总收入在两年内从约5000万元级别跃升至超过5亿元。盈利水平保持稳健增长，经调整年度纯利持续提升，从2023年的2995.4万元提高至2025年的5260.7万元。然而，业务结构剧变导致综合毛利率显著下滑，由高毛利的软件服务模式转向较低毛利的线上营销服务模式，或反映了该公司当前战略侧重市场份额与规模增长。
客户与供应商方面，随手播的客户集中度有所改善，2025年前五大客户收入占比为57.8%（2023年为90.6%），但最大客户占比仍达34.8%。供应商集中度亦呈下降趋势，2025年前五大供应商采购额占比为68.7%。线上营销业务的流量获取成本是该公司最大的成本项，2025年达4.24亿元，占同期总收益的82.3%。
随手播本次募资将主要用于加强其SaaS解决方案的底层技术研发，以便巩固其传统业务壁垒；同时，为了捕捉市场增长机遇，其还大力扩张线上营销解决方案业务，并预留资金用于潜在的投资并购，使其生态布局进一步完善。当然，随手播也面临业务模式转型期的挑战，包括毛利率波动、新业务竞争激烈、客户与供应商集中度相关风险，以及数据安全与合规要求不断提升等。但其“SaaS工具赋能+营销服务变现”的商业模式已初步验证了其从技术服务向商业价值延伸的能力，未来能否在快速做大规模的同时优化盈利结构并巩固技术护城河，将是其实现长期高质量发展的关键。
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